經營績效(能力): ! x ]/ w. K. E) u+ B! I1 A: Q4 F+ a K
: L' f& U8 T2 K9 b
8 L4 r3 y! [: T3 o4 ^6 f- h
: z2 C% d9 \8 s; T* i( j' Z& l$ f3 J. {- V+ A# j
j- n3 u/ ^0 h- k: Y* M中文名稱: | & [9 C- d; m8 w, ~: D+ K
應收帳款周轉率 |
' j a, v( i- C9 F( U5 Q* S
7 [# ~2 {6 t* J* N$ D+ q英文名稱: | . r# J' y+ Y- h1 r5 n8 P
Accounts Receivable Turnover Ratio | 8 Q: S4 n( {. b7 i V4 {! h
. G7 `* c* A, O) u
名詞定義: | " S7 U1 s* Z5 }- L, n
用以衡量企業在特定期間內,收回賒銷帳款的能力。 | . c( n( p) ^/ z- b+ g( i9 O+ U
8 z2 F0 o/ C1 U5 \0 |9 a# {5 e- c0 M
計算公式: |
. N0 S& k% C+ ^
# f* S! G/ t0 r% D+ U 應收款項週轉率 = 銷貨淨額 ÷ [(期初應收帳款+期末應收帳款)÷2] ! ?7 X5 b/ I: B* p
若將365天除以應收帳款周轉率,則成為應收帳款收現天數 |
* G& V! ]& a" r ~# r. q
& j/ w; q5 N. I" j% j5 N- L使用方式: |
" [: _0 L" F" v9 }) q% L/ D( G6 k5 O1 z
數值越高,表示公司從客戶端的收款能力越佳,一般企業的競爭者越少或企業的競爭能力較強時,數值會較高;若數值偏低,則表示企業收款條件或收帳政策不當,或客戶發生財務困難,或企業過分擴充。
8 t% t0 ]# A; ]5 [2 B8 R8 n- r應收帳款收現天數,此數值的觀察則與應收帳款周轉率相反,亦即數值越低時較佳。 |
0 e) Y$ \6 s3 H8 {! }) E; ]2 V 1 w6 Y% E/ {" o& W
1 |) s0 s3 w6 l3 O1 Y7 ]' u! ^0 q # N5 a( J1 p: j6 |7 k4 b
9 C/ D5 F2 P) _5 L6 _: }
9 b9 ]7 x9 G& H% D; D; u4 ~' X中文名稱: | 4 o& @& P6 H# L+ s4 k9 {% C
存貨周轉率 | 7 L/ C1 w# M3 S& @" l" t9 M
! I) p9 y, T+ b& L- ]6 c
英文名稱: |
# l# c2 ]2 ?& f, d. y/ H- D7 m& HInventory Turnover Ratio |
( _; X' m; c0 u! c' d X6 I( l, `) V/ R$ f7 m: u( E0 k
名詞定義: | " G* p- X' i6 V4 o
一段時間內(通常為一年),公司產銷成本相對於存貨金額的倍數,代表一段時間內,存貨可以周轉幾次。 |
. F/ O$ `6 \; |0 ?: v. ^8 l3 X/ `5 [5 Q/ J) F2 b6 O- M, P
計算公式: |
' b: n0 N6 b8 G; Y# Z; Y- n- g! R% o T存貨周轉率=銷貨成本 ÷ 平均存貨;通常以次數為計量單位。 若將365天除以存貨周轉率,則成為平均售貨天數。 | / M3 M# G E, g* ^8 d3 k/ l/ Y
1 E: G" n1 t+ ?
使用方式: |
$ u# s' T! t! h5 R: r V$ R一般而言,存貨周轉率越高代表公司的營運狀況好流動性也較佳,但由於不同產業特性的公司,會有不同水準的存貨周轉率,因此,較常用在同產業公司的比較,例如,銷售業的存貨周轉率普遍會比製造業高,消費品製造業又會比耐久財製造業高,營建業的存貨周轉率則普遍偏低,而銀行業則沒有所謂存貨周轉率可資參考。 觀察一家公司本身不同期間存貨周轉率的變化,亦可知道公司營運狀況的變化趨勢。 |
1 s% X$ q$ r7 J: V' |/ F ' b: R& S$ J9 K/ d6 I# c/ F; T
# t: n1 q1 W- f& X, q7 [$ ]; `
1 L# s& ~% R" {- }! @1 ^
# X6 v5 D% C- h" f/ k* J; T
+ D8 |8 X. O. a9 e1 J中文名稱: |
3 z9 P+ E) C6 ^" i固定資產周轉率 |
( A+ h# ]) T; z: ]4 O! K! L5 ^6 E, {) t
英文名稱: |
1 ~ y- |2 `7 X- `1 M: j# Y( v7 nFixed Asset Turnover Ratio | d& d! z* A- l1 ?3 e* L
& b* ^1 \) C+ Q2 C0 z5 \名詞定義: | + v5 K5 h- o, X2 X2 A( G8 s2 n
一段時間內(通常為一年),公司銷貨總金額相對於固定資產的倍數,代表一段時間內,固定資產被充分使用的程度。 | D- i0 A% x1 k9 H! N8 v. l
2 ^! j+ P, l( N# |0 E f3 i, W
計算公式: | % ^/ m1 b3 ^0 T5 B# ]
固定資產週轉率 = 銷貨淨額 ÷固定資產淨額 |
$ e% _8 U+ _$ v& d! A, C6 ?: s5 P( [; O
使用方式: |
; [, o2 p! ]9 ^* C' s3 T" P) k: G固定資產周轉率,可以表示固走資產在某一時期中是否被有效利用,數值越大,說明固定資產周轉速度越快,固定資產閒置越少。 | # u" q$ H7 ]7 ~6 ^+ T
, \+ O( E: o: [& T7 f, i1 O
& j, @5 a+ ]& C; d: }2 @- y$ b4 q
6 r( C8 S. ]9 D* q1 H
8 k) F: @& C+ @. q. U) Z$ f/ h. C. Y9 ^, C0 j9 T
8 g* a8 w! q' H! I$ m Q, ]5 p中文名稱: |
* y9 A" ?) y( r總資產周轉率 | 1 e) P2 `( K# A. H4 |
$ y5 }, ?6 P( q4 M; F英文名稱: | : P. x. i3 M" ^
Total Asset Turnover Ratio | o, c" L) e3 }) a) C& H4 D5 S. o
2 H' y. y% T( l m名詞定義: |
( T1 |6 r) u7 z6 f! v; {一段時間內(通常為一年),公司銷貨總金額相對於總資產的倍數,它是綜合評價企業全部資產經營品質和利用效率的指標。 |
- Z; q6 g4 O0 i# Y( x
' s+ T( [) [7 o% W* R5 l2 m計算公式: | $ {0 P. q* K+ X$ D6 O2 Y8 ~
總資產週轉率 = 銷貨淨額 ÷ 資產總額 | * ]" n4 a* q$ U. r1 Q6 P% x5 s
. Z7 O! L& y, [ _# h9 Y# ~
使用方式: |
" f! m0 u" Y1 t8 U7 S總資產周轉率反映了企業整體資產的營運能力,一般來說,周轉次數越多,表明其周轉速度越快,營運能力也就越大。在此基礎上,應進一步從各個構成要素進行分析,以便查明總資產周轉率升降的原因。企業可以透過薄利多銷的方式,加速資產的周轉,帶來利潤絕對數額的增加,也可以處分總資產中未有效利用的部分資產,以強化資產利用的品質。 |
/ }8 s% t" j$ }& }, w
7 w" U, f0 c s8 w3 [+ [財務結構:
7 r" U! a6 ]; {+ j* S# T
3 ?' Y( w6 w% [3 Z) E3 R+ }! j9 t0 U! [) |
/ |& E# q4 W* ^/ u5 g) U, c' Q
5 ]. m9 r+ J4 z. L8 y1 _, A8 j) ^- w
中文名稱: |
% X8 F/ c( ^0 x' w% x+ [1 L負債比率 | ; d; j. G* d8 |% {- ` ^8 {' h
3 R: n8 [1 w& `5 W1 d: f5 N英文名稱: |
2 U$ {3 |; J1 zDebt Ratio |
( S2 h. p2 `3 v) U, l
+ j4 ?; a9 a! ~: f; ]! c名詞定義: |
' {+ j( m* K2 n$ x% ]在某一時點(通常為季底),公司的負債總額除以資產總額,通常以百分比表示,數值在0與100之間。 |
9 [2 l- }/ x* `& Z5 c8 c* q0 d: `
" @$ p2 v: v: z, ]計算公式: | / I+ x: D# n) M- r' S3 [7 |6 }
[負債總額÷資產總額] ╳100。 |
4 c# f) {8 C8 n: k
6 J/ q- [- s( _; D" @6 h0 E使用方式: |
0 u8 z9 ]; V+ v; W8 C通常用來比較同一產業公司間的差異,若數值大於50,則代表公司的負債已大於公司的淨值,一般而言公司負債比率應在40%以下,但金融業的負債比率一般在90%以上。 | & a) x1 j) Q- \
# K$ T5 s" m/ \3 L0 E/ c附註: |
4 |8 |. Q, G2 R8 h) T+ ^必需運用大量財務槓桿的行業,如金融、證券及公用事業等,負債比率會相對偏高,較不適用以此比率分析。 |
3 _1 t. t2 w- ~" s+ t 5 x2 K \; s- W2 s& {. q B+ e+ T7 V
6 z! V- p) j9 P* l0 [4 \
' m3 u5 ]7 |$ l0 E0 O# a" @
7 O" m0 P7 T3 O) k2 p, ?. y. F5 @; K0 a% D; z9 {
中文名稱: | % L& `) R3 {# i8 p0 u g9 G9 T6 V
負債淨值比 |
0 K( A! M+ S5 M7 D! S3 d! s0 R
; d. l$ v! g E1 r! h& K英文名稱: |
. u6 H8 ~4 h6 Y a1 r; E, q% B# LDebt/Equity Ratio |
1 H) T3 T+ d% Q( g2 X7 J, Q4 ]$ p* R: `- L! E0 K2 T
名詞定義: | 0 H5 u7 o4 U. D1 ?
又稱為負債股東權益比,在某一時點(通常為季底),公司的負債總額除以股東權益,通常以百分比表示。 | : ~* v3 ^ q B! |4 t
% S; S9 F, l, g m/ j( L' A" H
計算公式: |
$ `% E9 g( @ C) L' c5 h負債總額÷股東權益╳100 | 7 W7 j! ~! F2 g
% \7 G' ]; }5 B* f- x, A" t$ k
使用方式: | & U/ Y" x9 l; {7 F, L( m2 C
通常用來比較同一產業公司間財務槓桿比率的差異,數值愈高,代表公司運用財務槓桿的比率愈高,可能為股東創造較高的獲利,但當營運情況變差時,也會為投資者帶來較大的風險,若數值大於100,則代表公司的負債已大於公司的淨值,一般而言公司負債淨值比應在50%以下。 亦有部份分析者,以有息長期負債代替負債總額,來判斷在利率變化時對公司獲利的影響。 | 2 j2 O- q9 B6 ^6 U7 w- l
. Y* F9 F* W1 O" D' H7 [) K7 w, f& W1 w, g
+ O0 f* ~+ ?! O# Z2 u4 h
% W( j7 S0 S8 }! ^; d) k! V
4 h' e& ~2 d, [) L# z; O中文名稱: | \( {0 A' M% _0 f3 w
長期資金佔固定資產比率 |
* c( T( y3 `2 e- W9 S2 X& P, d9 Z/ O) {6 P, B
英文名稱: |
" g" h% E5 \4 w | 2 G9 [+ v7 I& G, x5 |1 L% I1 I
& K2 P( k, D4 y9 q+ U+ ?! T- I# |名詞定義: |
6 Z# C: V' f5 h/ q ?8 e4 j) y又稱為長期資金適合率,在某一時點,公司的長期資金除以固定資產。 | ( S* k0 i% @& G- L
, P% Z, m1 a3 ~# b G( T計算公式: | % N# i; n/ @' s9 Q1 o
長期資金佔固定資產比率 =[ (股東權益淨額 + 長期負債) / 固定資產淨額 ] ╳100 |
: \, `5 @- d. M/ ]' r3 H
3 U- P& k# R9 I# J/ O$ k8 A使用方式: |
6 F7 ?! v. d4 T4 S2 |3 u通常用來衡量企業購買固定資產是否正確使用到長期資金,而非誤用短期資金,由於固定資產的購買對企業而言屬於長期使用的規劃,自然適用長期資金來購買,若以短期資金來源去購買固定資產,恐產生短期流動現金之不足,以致發生公司明明有賺錢,卻發生短期現金不足信用破產的危機。 |
+ l* x& [" ?( ?8 B/ v. Z/ P7 ^
, M+ q. j$ h- s; w2 U9 S0 L. j. ~現金流量: + F* n) |6 P! ~$ g* S) g
/ T4 v* t/ f$ t3 ^; c, c# t
& {6 o2 {% p; ]# p5 m + o i( P# H. k$ k& u9 M
, M) f# [6 Y% A$ I9 t, m2 v: t, c
! G+ Z* c! Z( d/ L, H5 ~' N- u4 w6 i中文名稱: | 2 G6 k. {1 R3 h3 w4 z" Z& x7 F
現金流量比率 |
% k. ]/ z4 H9 g4 P% s5 @5 k
0 |3 [0 {1 f9 f0 P英文名稱: | 1 Z, a8 q2 e F4 V) a
Cash Flow Ratio | 0 I6 `, L9 ]# g' ?
/ H# G0 A% x A名詞定義: |
8 N @5 D' x% X3 B0 B4 `把營業活動之現金流入與流出情形加以比率化,稱為營業活動之現金流量比率 | 9 {, n1 @7 j |& Y
8 S Z' h9 U$ {/ M; T! `計算公式: | / k" d( h1 W8 w: f- l& d* Y8 \" J0 ]: Y
現金流量比率 = [營業活動淨現金流量 / 流動負債 ] ╳100 |
9 E& x' n+ `& E2 }7 v; y- g( ^0 @( R
使用方式: | # f& y1 b3 a& M7 G; L
此一比率如經常維持在 I00%以上時,表示資金操作持續改善中,如果連續二年之營業活動之現金流量比率跌破 I00%且跌幅相當大時,可以判斷該企業之資金操作已急速惡化。很多破產之企業,在損益表呈現虧損以前,營業活動之現金流量比率似為先行指標,已呈現相當幅度之下跌 。 | 8 M5 k- b+ E* ~6 S8 N0 c. v) H! s
/ s' @! o, G v( }$ D
- I+ D! @; i/ n' t1 H$ H' _$ Q
) d- y: e0 w' d' H# ~) p
- M# [' u8 m/ B$ R1 ]0 O9 W+ C% ^, l5 a9 n1 f, L
中文名稱: |
# d8 Y& d+ S8 i5 l現金流量允當比率 |
7 K& ~; ~+ K& w2 O$ c3 k' H. x7 J+ A; S+ F" _
英文名稱: |
* w1 s4 v8 S! @: J* T. `Cash Flow Adequacy Ratio |
7 J3 b6 q' a6 Q, g4 Z6 P5 u( F0 T4 b6 W" @6 `
名詞定義: |
& Z! e# E5 O% ? f8 `衡量營業活動之淨現金流量,是否足以支應其資本支出、淨存貨投資與現金股利。 |
4 ~) D! _5 q! p- y2 ]
$ H* i0 O! n/ d計算公式: |
+ j. S1 S8 t' A) `8 u7 X# V I" ~+ d[最近五年度營業活動淨現金流量 ÷ 最近五年度(資本支出 + 存貨增加額 + 現金股利)] ╳100 |
3 C1 _0 r5 K5 h @" L' T/ a- k$ G5 [9 x4 b. |" M+ @5 Z7 T, M
使用方式: | 1 v" {( j) R; h) j- N) j. ]2 o
現金流量允當比率是用來衡量企業由正常營業活動所產生的現金,是否足以支應其資本支出、淨存貨投資與現金股利的程度。本比率≧1 表示企業無須對外融資即可支應其每年資本投資的現金流量 。 | * K& U9 _! _3 [9 S
- x% E3 m) z: x0 V' a! H- U
8 `& b: [3 g, [ Y
s5 O, S V6 `: G6 @7 E# }
8 F7 d: F0 n. t1 ?! u7 {+ ~% r& }$ Y9 P7 i
中文名稱: |
/ {7 ~' j# p. `2 S現金再投資比率 |
" K5 v5 r! L8 B3 T; C$ t
1 Z/ t; F, H; ~( r4 I: r, h3 l英文名稱: |
* S$ \4 S' q! n. B6 FCash Reinvestment Ratio |
+ j9 m2 f1 t/ a$ }
5 C0 F# b- R! v$ d名詞定義: | * J6 w# @# ?$ c% v
衡量的是企業來自本業的現金「被保留」的部分重新再投資於各項營業資產的關係。 |
& z0 t% i3 e2 `* k1 n0 i( u' v& ]# n
, p$ M0 Q2 \. i8 m) n+ q9 d& [計算公式: | ! E) Y5 |- X( w. A
現金再投資比率 = [(營業活動淨現金流量 - 現金股利) / (固定資產毛額 + 長期投資 + 其他資產 + 營運資金) ] ╳100 |
; D' {( @" ?+ c+ z6 S3 y( h" E3 t2 Z7 f h5 N/ N3 T: F( V) N* ?
使用方式: |
2 v! K9 E8 z% B. x w/ a3 P+ L' M一般而言,此比率的合理範圍在8%~10%間 | 2 H/ `( R: l! g' z* z' J0 r
3 C0 b8 ]8 Z+ X- V基本分析與交易實務的基礎教學文章尚有....
5 T# t1 g7 a( d - ^- ]; }/ h* x# v$ H7 e
$ g: a% \* _3 g
5 @. ^. c9 f x$ y7 |9 `2 i- I$ }
# \* H" M7 Y" A0 h& _$ H
& Z! [& X( b# \
$ c. f" h* C: T3 w
認識財務報表專有名詞 | % t: b6 m0 p `. g, q) w
9 [5 ?8 |# C" z4 L7 A- b# c 認識財務比率分析 (上) |
- R" |8 f. @( G! l7 U$ w3 r$ L
/ V& y3 {) ~/ C$ G- Q0 b- p( j 認識除權息(配股與配息)的專有名詞 | 0 B8 t$ [8 F+ Q
) ?& c8 c7 R4 D# @4 K
認識每股盈餘 EPS |
1 t$ _! ]$ k# p* Y( }" U) z, w! C
5 ~1 i0 H; i" } 認識本益比 P/E Ratio (PER) |
7 {! B. C/ u j$ I5 J' {* m9 U' P# k1 t, f. ]- K8 v ~8 W& A
% H- ]3 i1 ]* [* Q- Z 認識股價淨值比 P/B Ratio (PBR) |
: n( }. M1 D- M. j4 y* P& V% \# _. T9 Z9 @1 P
減資的基本認知 | , Z* `; ^: J$ ]" i( X
8 q/ \' B' T% y( \! ]* Y
除權息的基本教戰手則 | ) V3 [% k, X. K0 v# d
- j. H' T' h* I( S& |' h/ U 如何衡量個股投資的風險 |
9 B6 ~7 M6 K- r2 K
' C; c; x9 k* G8 s 認識現金殖利率 | & c8 z( n* k y0 P" g! m4 S4 n
|