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KD 指標之定義
KD指標的公式
先求RSV(Raw Stochastic Value)=[ (C_n-L_{n}) ÷ (H_{n}-L_{n}) ] x 100其中C_n代表第n日的收盤價，L_{n}代表最近n日內的最低價，H_{n}代表最近n日內的最高價。例如n=5
圖一
因為C_n – L_{n}表示股價由最低點被推向上至收盤價的幅度，因此在概念上，這股推力是買盤的表徵，因此RSV指標可以視為買盤力道強度的展現，再將RSV作指數移動平均(exponential moving average):
K_t=(1-a)K_[t-1]+ a * RSV_t 即K值為買盤力道RSV的移動平均
D_t=(1-a)D_[t-1]+ a * K_t 即再將K值作一次平滑，其中設定K[0]=D[0]=50，而a值一般都設定為1/3。
由RSV的求算公式可看出這亦是一種支撐壓力的概念，而當股價處於多頭時，收盤價有往當期最高價接近的傾向，這時候RSV值也將不斷上升。而在下跌過程中，收盤價則有收在接近最低價的傾向，這時RSV也會傾向下降。但股價往往在投資人追高殺低下，會出現超漲超跌的現象，這個現象便可透過RSV指標超過某一區間而表現出來。當指標不斷往上至高檔時，投資人去追高，超過合理價位的買進行為將使股價超漲，這便形成指標超買的訊號。而超賣訊號亦同理。不過因為RSV指標的波動程度遠大於價格的波動，會造成許多假突破現象。 為了解決這個問題，便採取了RSV移動平均線%K及%K的移動平均線%D來使指標平滑，如此並可減少許多雜訊。由公式，RSV將為一介於0和100的數值，因此K、D值亦會落在0~100之間(因為K為RSV的加權平均數)，透過經驗法則將可知K、D在超過某一數值時代表買超或賣超。而參數n一般採用n=9(即9日KD)，因此在應用上，KD會屬於較短、中期的指標，而KD指標不僅運用到開、收盤價，亦使用到最高價及最低價資訊，因此KD指標對盤勢的反應會較敏銳。
KD 指標之研判原則
1.KD指標針對指數而言，通常在80以上被視為超買區，在20以下則視為超賣區，針對個股則需考量該個股是否有短線超漲與超跌的特性。由於KD指標訊號明顯，十分適合短線操作。
2.由於D值較K值平緩，因此當K值在超賣區向上穿越D值時，表示趨勢發生改變，為一買進訊號。(即一般所稱KD指標低檔交叉向上時為買進訊號，亦可稱為黃金交叉)。而當K值在超買區向下跌破D值時則為賣出訊號(亦可稱為死亡交叉)。如下圖二。
3.背離的形成為趨勢轉變訊號，當股價突破前波高點，但指標並未突破該指標前波高點時；或股價跌破前波低點，但指標並未跌破該指標前波低點時，則為背離現象。前者為負背離，後者稱正背離。當正背離發生時，為股價極有可能轉強的徵兆，當負背離發生時，為股價極有可能轉弱的徵兆。下圖中我們可以看到KD指標在低檔出現鈍化現象(持續在低檔擺盪)，而且K值並未向上穿越D值，其中K值第一個低點時是11.18，鈍化後出現第二個低點，此時K值為11.21，滿足了股價(指數)創新低但是K值並未創新低的『背離訊號』，隨後出現的KD指標黃金交叉，即為買進訊號！
圖三
4.週或月線上KD指標鈍化與反覆(買進與賣出訊號快速轉換)的情況較少，因此以週或月線上的KD指標來研判波段買賣點，比較具有參考價值。
KD 指標應用之限制
1.KD指標較敏感，買賣訊號出現較頻繁，請勿單用KD指標來決定買賣行為，否則會賠死你，如下圖所示，指標不是萬能，指標出錯很正常，重點是怎麼搭配其他技術分析工具，來降低指標出錯的機率！(請見中高階KD指標的教學文章)
2.在長期上漲的趨勢時，KD指標經常會在超買區高檔徘徊，亦即當指標到達超買區時，股價可能還會向上再延伸一段行情(稱之為指標鈍化)。因此在大多頭行情時，股本小且具備超漲與超跌特質的個股(股價歷史上曾經出現超漲 或 大股東持股集中 或 轉機性質濃厚 或 融券張數高水位)，買超數值可能需要向上調至90以上。
3.日線上KD指標買賣訊號出現頻繁，較適合短線操作。可配合其他指標使用，以補其指標易高檔或低檔鈍化的缺點，不過別選RSI、MACD、濾嘴法則或單一條均線(例如週、月、季線)，原因請見中高階KD指標的教學文章！
4.根據國立台灣大學國際企業管理學系研究所 洪志豪 ( 1998 )，「技術指標KD、MACD、RSI與WMS% R之操作績效實證」，碩士論文指出，KD指標搭配威廉指標可獲得良好的操作績效。
5.KD指標的發明者是George Lane，其實這是兩個人的名字，George 跟 Cairie Lane 是一對夫妻，一般都以George Lane統稱這二位。
建議的技術分析學習流程：
第一步： 認識技術分析的第一步...道氏理論 ==> 認識移動平均線...葛蘭碧八大法則 ==> 認識K線 ==> K線應用...單一K線
第二步： K線應用--組合K線(上) ==> K線應用--組合K線(下) ==> 初階型態學(上) + 初階型態學(下)
第三步：選擇以下技術指標教學文章其中之一"精讀"，然後再補充 缺口理論 + 價格濾網與時間濾網 的技術分析知識！
切記！技術指標先找一個學到"精"，千萬別『未學會跑就想飛』！而且上述的教學文章，最好能多看幾遍，你跟我都不是"天才"，上述的技術分析知識，很多都是大師們耗費一生心血所鑽研出來的，不可能看一次就能了然於胸且運用自如！ | 
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發表於 2007-6-17 00:47:11
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